简要介绍
继“金砖四国”后，高盛又推出“新钻11国”（Next-11，简称N-11），成长潜力仅次于金砖四国的11个新兴市场，包括巴基斯坦、埃及、印度尼西亚、伊朗、韩国、菲律宾、墨西哥、孟加拉国、奈及利亚、土耳其、越南。“新钻11个国”普遍人口众多，有着劳动力资源和能源资源较为丰富的特点，其中人口在1亿到2亿之间的国家有巴基斯坦、孟加拉国、奈及利亚和墨西哥，印度尼西亚的人口更是超过2亿。能源方面，伊朗、奈及利亚和墨西哥都是产油大国，越南、印尼、埃及以及菲律宾也出产石油和天然气。
新钻高盛认为，2005年金砖四国加上新钻11国的GDP总和，仅有G7（西方7大工业国）国家的1/4。但到了2035年，这15个国家将超越G7国家，成为未来的经济领袖；到2050年，新钻十一国的GDP总和将成长11倍，达到相当于一个美国或四个日本的规模。新钻11国的前三强分别是越南、巴基斯坦与埃及，这三个国家在2006年的GDP成长率分别这8.2%，7.0%，6.9%。
这十一个国家编一速记如下：
美国高盛一评级，新钻国家有十一。奈及利亚、墨西哥，伊朗、韩国和印尼。孟加拉国、菲律宾，巴基斯坦和埃及、越南国，土耳其，能源、劳力值一提。
发展前景
21世纪以来，全球经济和政治中的一个突出变化，就是所谓新兴市场经济体的大量兴起。2006年，美国高盛公司创造“新钻11国”概念，这一概念是根据劳动力成长、资本存量与技术成长三项指标推估出GDP成长率，认为墨西哥、印度尼西亚、奈及利亚、韩国、越南、土耳其、菲律宾、埃及、巴基斯坦、伊朗和孟加拉等11个国家，在经济发展潜力上仅次于“金砖四国”(中国、印度、巴西、俄罗斯），不仅目前在经济发展上有良好表现，其前景也一片光明。“新钻11国”普遍拥有劳动力资源和能源较为丰富的特点。其中人口在1亿到2亿之间的国家有巴基斯坦、孟加拉国、奈及利亚与墨西哥。巴基斯坦全国有约五成半的人口不足19岁。印度尼西亚的人口更是超过2亿。能源方面，伊朗、奈及利亚和墨西哥都是产油大国，越南、印尼、埃及以及菲律宾也有石油与天然气出产。高盛预计，到2050年，“新钻11国”的GDP总值将比2005年猛增11倍，达到相当于一个美国或四个日本的规模。香港<文汇报>报道，五年前，高盛集团提出了“金砖四国”（BRICs）概念，迅速在资本市场走红；独具慧眼的高盛，再适时提出“新钻11国”（Next-11），并预测这15个国家加起来的国内生产总值（GDP），到2035年将超越七大工业国家，到2050年，“新钻11国”的GDP总和相当于一个美国，令“新钻11国”旋即成为市场最炙手可热的新概念。“金砖四国”（即巴西、俄罗斯、印度和中国）过去5年的经济成就有目共睹，令高盛分析师的声誉更隆。因此，高盛一年前用相同的预测模型，选出经济潜力仅逊于金砖四国的11个新兴市场，包括墨西哥、印尼、奈及利亚、韩国、越南、土耳其、菲律宾、埃及、巴基斯坦、伊朗和孟加拉，统称为“新钻11国”（简称N-11）。盛报告显示，新钻11国目前未成气候，即使加上金砖四国，它们于2005年的GDP总值，只及七大工业国美日德英法意加的1/4。但至2035年，它们将会后来居上；再到2050年，N-11的GDP总值将激增11倍，达到相当于一个美国或4个日本的规模，届时，世界强国的排序是中国、印度、日本、巴西、墨西哥和俄罗斯。在新钻11国中，亚洲国家佔了7席，最受瞩目，证明高盛看好全球经济重心势将转移亚洲。而金砖四国的影响力依然可见，除了印尼，另外6个亚洲国家都是邻近中俄；墨西哥则沾了美国和巴西的光。高盛提醒，要化美好愿景为现实，新兴国家必须维持目前的高成长趋势，持续关注通货膨胀、政府赤字、外债、投资率等经济指标。此外，包括电脑、电话、网路设备普及率在内的"科技基础"能力，包括教育程度、平均寿命在内的"人力资源"能力，包括政治稳定、法製健全在内的"政治环境"能力，都会影响这些国家能否达致预测中的经济成就。高盛证券全球经济研究部门主管奥尼尔指出，与金砖四国一样，新钻11国也是根据劳动力成长、资本存量与技术成长三项指标，推算出国内生产总值（GDP）成长率，而这些国家的共通点是人口众多。奥尼尔表示，人口数量蕴藏经济动力。中国、印度、俄罗斯及巴西四大经济体系的崛起，是用超过26亿人口的能量推动世界。
钻中之钻
韩墨越是高盛看重的“钻中之钻”新钻11国中，以韩国、墨西哥和越南最被看好。高盛指出，目前GDP排名第一及第二位的韩国与墨西哥，最有潜力与金砖四国等量齐观。“N-11”中综合评分最高的是墨西哥和韩国，其后是越南，预计它未来10年可维持7%的经济成长。排名榜末的是巴基斯坦、孟加拉和奈及利亚。如果单从国民生产总值衡量，也是墨西哥与韩国比较突出，均超过7000亿美元，韩国人均收入更是达到近1.7万美元，接近发达国家水準。韩国前景一片光明，一些市场人士甚至建议，将韩国纳入“金砖四国”，组成“金砖五国”（BRICKs）。目前韩国国内生产总值为8,140亿美元，排名世界第11位；高盛预测，到2025年，韩国将成为世界第9大经济强国；到2050年，人均收入成长到8.1万美元，力压日本、德国，仅次于美国。至于墨西哥，根据经济模型预测，到2050年，墨西哥将超越俄罗斯、英国和德国，成为全球第6大经济体，墨西哥国民人均收入也将达到5.3万美元，超过中国、印度和巴西。墨西哥的成功很大程度上得益于<北美自由贸易协定> ，自1994年生效以来，墨西哥经济经历了二战以来第2次超过10年以上的黄金成长期，外资纷纷涌入。最近5年，外资流入墨西哥的年均金额高达175亿美元，高踞拉丁美洲第一位，是印度的11倍。15年来，墨西哥与43个国家签订自由贸易协定，是拥有自由贸易协定最多的国家。然而，墨西哥经济能否继续大放异彩，政局稳定将是重要因素。
寓言现实
这是有史以来财富转移最快的时代———一个国家的崛起或者陨落可能需要几个世纪，而在全球化的今天，可能只有几十年，或者更短。
五年前，美国高盛公司经济研究部主任JimO＂Neill为世界财富转移提供了新的坐标和想象，他提出了包括中国、俄罗斯、印度、巴西在内的金砖四国(BRICs)。根据该报告，中国的经济规模将于2041年超过美国，印度将于2035年
赶过日本，俄国将于2030年赶过欧盟。到了2042年，金砖四国将超过当今的七大工业国美日德英法意加的总和。
过去5年，这四个国家中验证了Jim预言的开头并给出了前进的速度。现在，Jim将目光投向更多的新兴国家，在他眼裏，一个“新钻十一国(Next-11)”浮现。
但也有质疑的声音，在深度全球化的新语境，一国经济的成长面临的变数太多。金砖四国或者新钻十一国，背后隐藏着更深的逻辑和现实的问题。
转移的财富成长极
在近日有关金砖四国概念推出5周年的总结报告中，Jim认为，五年来金砖四国在全球GDP中的比重已经超过了10%；对全球成长的总贡献率一直保持在30%附近；中国已经成为全球第四经济大国。“我们目前认为，到2035年，金砖四国的经济规模可能超过六大工业国。”
金砖四国的成长已经对金融市场产生了重大影响———在某些市场中甚至佔据了主导地位。而大宗商品市场一直而且仍在受到中国和印度需求的推动，俄罗斯的供应则对能源市场产生着重要影响。人民币无可非议地成为外汇市场的热点，巴西雷亚尔在过去两年中大幅升值。在俄罗斯危机发生不到十年之后，其外汇储备规模达到2800亿美元左右———超过欧元区的总和。
因为美国经济处于放缓这一众所周知的趋势，人们对金砖四国是否如预言那般感到疑虑。Jim认为2007年确实可能会出现“令人兴奋的放缓”，但他将降速的步伐作为新的出发，“2008年全球GDP成长率(4.3%)将超过2007年(4.1%)，美国经济可能出现的改善是其中一个相当重要的原因。”他预测，金砖四国的经济将再度走强，四国的成长率稳定在8.5%。
就在“金砖四国”的概念从资本市场走红，高盛适时推出了“新钻11国”———成长潜力仅次于金砖四国的11个新兴市场，包括巴基斯坦、埃及、印度尼西亚、伊朗、韩国、菲律宾、墨西哥、孟加拉国、奈及利亚、土耳其、越南。
高盛认为，2005年金砖四国加上新钻十一国的GDP总和，仅有G7国家的1/4。但到2035年，这15个国家将超越G7国家，成为未来的经济领袖；到2050年，新钻十一国的GDP总和将成长11倍，达到相当于一个美国或四个日本的规模。
同样是这份报告负责人的Jim强调，11国名单是根据劳动力成长、资本存量与技术成长三项指标推估国内生产总值成长率而得出的，这些国家的共同点是人口众多的新兴国家。
寓言还是现实
尽管“金砖四国”和“新钻十一国”已成流行术语，但全球也不乏不同的意见。
技术进展、资本存量和劳动力的同步成长，是高盛预测金砖四国和新钻十一国经济成长的关键变数。而只有在有效经济政策和稳定整体经济环境、强而稳定的政治体製、开放的经贸、高教育程度，这四个条件同时具备的条件下，预测才算数。
许多人认为，“金砖四国”较低的经济自由度对其未来的经济成长具有不利影响。它们在经济自由、司法清廉、市场机製等自由市场基石方面，仍无法和发达国家相提并论。同时也受製于未来国际政治经济情势的整体变化。
而中国面临的包括社会发展相对滞后，市场体系有待进一步完善，收入分配差距扩大，内需过低，能源问题紧张，环境问题突出，大量的农村剩余劳动力需要转变，粗放经济成长方式转变等问题，使未来的经济成长存在一定的变数。
有更多人看到了“金砖四国”和“新钻十一国”与美国经济的相关性。繁荣很大程度上源自美国弱美元政策导致的全球流动性泛滥和美国持续的需求成长的观点，并不是少数。
在10月份接受本报採访的时候，Jim也坦言，“如果美国经济成长削弱或放缓的话，整个金砖四国的故事就会随之消亡。”Jim说，市场可能存在两大风险：其一，通货膨胀率意外上升；其二，西方保护主义的威胁依然存在，这对于金砖四国的影响尤为重要。
2005年初德意志银行的研究报告指出，直到2020年美国仍将是全球唯一超强，美元也仍将是最主要的货币。印度裔英国籍的诺贝尔经济学奖得主沈恩(AmartyaSen)在谈到印度和中国时，就很看衰印度，他认为印度的两截式极端社会结构，将使印度不会有“可共享的持续经济扩张”。而中、俄、巴西，也都挑战极多。
中国和印度同样面临经济成长过热和通货膨胀风险。英国《经济学家》杂志认为，印度通货膨胀率已经飙涨到接近7％，远高于亚洲平均值的2.5％。俄罗斯的快速成长得益于石油价格的长期走牛，随着油价的回落，在享受财富流入但没有进行经济结构调整的俄罗斯，未来的发展十分乏力，而其通胀率也高达6%左右，巴西则为8%。
机会与挑战
虽然N -11是一组非常不同的国家，但有三个主要的主题将其联系在一起：它们均从中国的发展中受益，它们的经济均通过基础设施投资得以转型并具有强大并持续成长的国内市场，以减少对发达市场国家的依赖。
随着中国成为世界第二大经济体，中国的政策製定者现在集中精力控製通货膨胀并创造有质量的国内生产总值成长。许多N -11经济体正直接从此变化中受益。随着中国实际工资的成长，以及重点将 产 品 生 产 能 力 向 价 值 链 上 端 转移 ， 低 端 製 造 型 公 司 正 在 寻 找 新的、廉价的地点进行货物出口。希望保持竞争力的西方国家公司也被众多N -11国家的低廉产品成本所吸引。孟加拉国、越南、印度尼西亚、菲律宾、巴基斯坦和墨西哥佔美国和欧盟轻工製造业进口的份额正在成长。然而，为使此转变发挥其真正的潜能，高盛公司认为N -11国家必须加大基础设施投资。
基础设施对N -11国家的发展轨迹至关重要。在发达国家的世界裏，高盛公司认为诸如道路网、电力、通讯和洁凈水是理所应当的，但是在新兴市场国家，提高这些“基本”基础设施将促使生产率提高，支持发展，并提高整个国家人口的福利。没有良好的铺面、道路，企业在货物配送方面面临挑战，而且劳动力缺乏流动性。没有可接入的电网，经济体在增加产量方面面临挑战。没有洁凈水和卫生设备，人口的福利和健康无法获得改善，发展不均衡的鸿沟仍然存在。满足这些基本需求同样能创造投资机会。
加快N -11国家的经济发展有赖于填补开发中国家和发达国家之间基础建设的鸿沟 。在 2012年之后的二十年，高盛公司预计N -11国家将建成接近一百万公裏的新铺道路，几乎为现有网路的两倍。许多政府正促进电 力 生 产 并 改 善 获 得 洁 凈 水 的 途径。软基础设施也同样对某些N -11国 家 的 商 业 环 境 造 成 革 命 性 的 影响。行动电话现在不仅仅用于基本通讯，还被用于金融交易。例如，位于农村的农民可以使用行动电话直接与大城市的买方沟通，进入新的利润丰厚的市场。一些使用者在没有银行账户、额度卡或电脑的情况下，利用手机远距离转移资金及支付购买的产品和服务。这对于诸如奈及利亚这一仅有21%的成年人口拥有银行账户的国家来说至关重要。现在逾七千万的奈及利亚人使用手机，仅仅十年前这数位几乎为零。我们认为到2030年，在N -11国家的手机使用者可能超过10亿，无论以何种标準来看，这将是一个了不起的数位。
与基础设施改进相伴的是财富的成长，这将推动对汽车和行动电话等消费品的需求。选择N -11的共同基础和主要原因在于这些国家的人口是继金砖国家后最多的。其中很多国家均受益于年轻人口及扩大的中高收入阶层，这为巨大的消费基础创造了潜力。高盛公司预计金砖国家和N -11的消费者在本十年结束时将与美国的消费者一样庞大。N -11已经佔据世界人口的19%，其国内消费需求的成长带来可选消费品类和必须消费品类的投资机会。
在2012年以及未来的日子，高盛公司认为投资者应当更加关注N -11国家的发展。毫无疑问这些国家仍面临诸多挑战———主要是对更好基础设施的需求———但是从根本上说，它们的兴起是从全球经济机会日渐受益的庞大人口所驱动的。对寻求投资组合多样化及新兴市场机会的投资者来说，选择性投资受益于消费需求和基础设施投资的N -11上市公司，可以提供具有吸引力的投资机会。
