期货交易

相关概述

期货

所谓期货，一般指期货契约，就是指由期货交易所统一製定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标準化契约。这个标的物，又叫基础资产，对期货契约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。期货交易是市场经济发展到一定阶段的必然产物。

股指期货

股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股市指数为标的物的期货契约，双方交易的是一定期限后的股市指数价格水準，通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。

和普通期货相比，股指期货有哪些不同点?

股指期货和普通的商品期货除了到期交割时有所不同外，交易过程没有什麽本质的区别。商品期货交割时可以是商品现货，股指期货交割时必须是现金。

期货入门

新手可以了解以下几点建议：

1、如果要完善期货知识，基础知识是必要的，建议看以下《炒黄金炒期货入门》《日本蜡烛图曲线》《超短线大师》《炒期货A-Z》也可以在网上收集一下资料。FXSOL环球金汇网免费电子书下载裏面有各种期货技术的免费电子书。

2、选择一个主流的平台（如果该平台受FSA监管或者NFA监管，说明他们操作和资金流转上都较为规範和认真，保障了投资者的安全,英国FSA监管最严格，一般FXCM,FXSOL知名度比较高。

3、选择一个好的代理商，最好是一级代理商。正规一级的，口碑是慢慢沉淀的，所以操作都很正规。不加佣金和其他手续费，服务及时和貭素专业，对你的资金安全也有保障。

4、交易的时候要设定好止损，控製好仓位，这点很重要。

5、保持好的心态，盈利很正常。(备注:当然，你本人也需要懂得一些基本的期货知识.)

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交易原理

买进一定敲定价格的看涨期权，在支付一笔很少权利金后，便可享有买入相关期货的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得期货多头，然后按上涨的价格水準高价卖出相关期货契约，获得差价利润，在弥补支付的权利金后还有盈利。如果价格不但没有上涨，反而下跌，则可放弃或低价让看涨期权，其最大损失为权利金。看涨期权的买方之所以买入看涨期权，是因为通过对相关期货市场价格变动的分析，认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大，所以，他买入看涨期权，支付一定数额的权利金。一旦市场价格果真大幅度上涨，那麽，他将会因低价买进期货而获取较大的利润，大于他买入期权所付的权利金数额，最终获利，他也可以在市场以更高的权利金价格卖出该期权契约，从而对沖获利。如果看涨期权买方对相关期货市场价格变动趋势判断不準确，一方面，如果市场价格只有小幅度上涨，买方可履约或对沖，获取一点利润，弥补权利金支出的损失；另一方面，如果市场价格下跌，买方则不履约，其最大损失是支付的权利金数额。

发展历史

期货交易是商品生产者为规避风险，从现货交易中的远期契约交易发展而来的。在远期契约交易中，交易者集中到商品交易场所交流市场行情，寻找交易伙伴，通过拍卖或双方协商的方式来签订远期契约，等契约到期，交易双方以实物交割来了结义务。交易者在频繁的远期契约交易中发现：由于价格、利率或汇率波动，契约本身就具有价差或利益差，因此完全可以通过买卖契约来获利，而不必等到实物交割时再获利。为适应这种业务的发展，期货交易应运而生。

期货交易是投资者交纳5%-10%的保证金后，在期货交易所内买卖各种商品标準化契约的交易方式。一般的投资者可以通过低买高卖或高卖低买的方式获取赢利。现货企业也可以利用期货做套期保值，降低企业运营风险。期货交易者一般通过期货经纪公司代理进行期货契约的买卖，另外，买卖契约后所必须承担的义务，可在契约到期前通过反向的交易行为（对沖或平仓）来解除。

操作方式

期货契约的买方，如果将契约持有到期，那麽他有义务买入期货契约对应的标的物；而期货契约的卖方，如果将契约持有到期，那麽他有义务卖出期货契约对应的标的物（有些期货契约在到期时不是进行实物交割而是结算差价，例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对在手的期货契约进行最后结算）。当然期货契约的交易者还可以选择在契约到期前进行反向买卖来沖销这种义务。

相关特点

1．以小博大。期货交易只需交纳5-10%的履约保证金就能完成数倍乃至数十倍的契约交易。由于期货交易保证金製度的杠桿效应，使之具有 “以小博大” 的特点，交易者可以用少量的资金进行大宗的买卖，节省大量的流动资金。

2．双向交易。期货市场中可以先买后卖，也可以先卖后买，投资方式灵活。

3．不必担心履约问题。所有期货交易都通过期货交易所进行结算，且交易所成为任何一个买者或卖者的交易对方，为每笔交易做担保。所以交易者不必担心交易的履约问题

4．市场透明。交易信息完全公开，且交易採取公开竞价方式进行，使交易者可在平等的条件下公开竞争。

5．组织严密，效率高。期货交易是一种规範化的交易，有固定的交易程式和规则，一环扣一环，环环高效运作，一笔交易通常在几秒种内即可完成。

交易方法

1．保持对于看好品种的中线持仓.

2．对上述品种的轻量级日内惯性操作，一般连跌两波后做多，沖一波平仓；或连升两波做空，跌一波平仓。当出现意外情况如出现单边行情，或者止损， 或者换月反向开仓，并根据实际情况进行远近的选择及多空配比。

3．对于可能转势的品种如天胶，先选择顺势开仓，在获利情况下可当日平仓，如未获利，则在收盘前换月锁仓。

4．对于新进入视野的品种如玉米，先小规模做多，一旦有方向感则立即增仓。

5．做短的品种最好选择隔月价差较大的品种，以便在不利情况发生时换月锁仓。

6．在技术上重视通道对于该品种的牵引作用及通道有效性及有效期问题。

7．不论当日交易顺利与否， 在收盘前尽量将保证金控製在2/3以下。如有对沖头寸，则剔除对沖因素的保证金应控製在1/2至2/3之间。

8．不能只关注一类品种， 这样可能会失去全局感。

9．不论出现什麽情况，都必须以最快的速度适应价格及方向的改变，绝不吊死在一棵树上。

10．一般来说，不主观判定短线上涨和下跌目标，顺势而为，但不排斥对中期的价格认识。

11．适当运用K线组合的知识，但不作为唯一的操作依据。

12．远离无趋势品种，尤其是与工业及新能源产业无关的品种。

13．对于方向明确的商品，敢于立即介入。

14．风险与收益并存，要获利就必须敢于冒险，前提是在操作前尽可能多地了解介入品种的基本面及技术特征。

期货市场

含义

期货市场，英文future market，含义是指交易双方达成协定或成交后，不立即交割，而是在未来的一定时间内进行交割的场所，即期货交易所。

期货契约的种类很多，不同的期货交易所经营着不同的期货契约。

广义上的期货市场包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员;狭义上期货市场仅指期货交易所。

世界上有许多期货交易所，最着名的有芝加哥商品期货交易所和纽约期货交易所等。

中国的期货交易所

上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所

国内期货市场的交易时间

上海期货交易所：

上午 09:00 -- 10:15 10:30 -- 11:30

下午 13:30 -- 14:10 14:20 -- 15:00

大连、郑州商品交易所：

上午09:00 -- 10:15 10:30 -- 11:30

下午 13:30 -- 15:00

中国金融期货交易所：(沪深300期货标準契约)

平时交易时间9:15--11:30 13:00---15:15

交割日交易时间为 9:15--11:30 13:00---15:0

周一到周五开市，法定节假日休市。

期货公司风险

一、市场风险，当某一股指期货契约行情出现连续涨停板或跌停板，如果期货公司不能及时斩仓，满仓操作的亏损一方难以退出，爆仓风险加大。一旦出现爆仓，客户往往一走了之而由期货公司先行承担经济损失。这一风险是期货公司最主要同时也最难解决的风险。

二、操作风险，这类风险包括：下单员报错、敲错客户指令，造成风险损失；结算系统及电脑运行系统出现差错，造成风险损失；没有严格按照有关规章製度操作，缺乏监督或製约，造成风险损失等。

三、流动性风险，期货公司不能如期满足客户提取股指期货期货交易保证金或不能如期偿还流动负债而导致的财务风险。

其他资料

常见错误

1.在交易执行前未製定周详的交易计画

如果在实施交易之前没有製定周密详细的行动计画，那麽交易者对于应该在何时何地退出交易、这笔交易可以亏损多少或盈利多少等事项就没有明确具体的认识。这样的交易玩的就是心跳，只能跟着感觉走，这常常导致彻底的失败。一位良师益友曾经给过我如下的投资箴言：“傻子都知道如何进入市场，但只有真正的智者才知道如何退出市场。”

2.交易品种选择或资金管理不当

想在期货市场想取得成功并不需要巨额投入。最近几个月的大幅波动促使主要的期货交易所纷纷提高了交易保证金，而迷你期货契约凭借其较低的保证金要求，近年来已成为最受小型和大型交易者欢迎的契约之一。资料显示，资金账户低于5000美元的交易者从事期货交易取得成功的可能性较大，反而是账户资金超过5万美元的客户群，极为容易在铤而走险的交易中一败涂地。成功交易的原因部分可以归结为适当的资金管理，而不是集中所有筹码冒险的高危”全垒”交易。

3.期望太高，操之过急

交易者如果在起步阶段就期望能够脱离基础工作而靠几笔非常成功的交易一飞沖天的话，通常残酷的现实会将他们的愿望击得粉碎。就如同医生、律师或者公司老板一样，没有经过长年累月锻炼的交易员不可能成为成功的交易员。在所有的研究领域中，成功都需要你不断地努力工作，并拥有过人的毅力和天赋，期货交易也不例外。从事期货投资绝非易事，所谓期货交易是一夜暴富的捷径，那只是别有用心的人编织出来的美丽谎言罢了。在成为梦想中的成功全职交易员之前，你首先应该努力成为一名成功的兼职交易者。

4.未採取止损措施

在期货交易中啓用止损措施，能够确保投资者在某笔特定的交易中清楚地控製资金的风险额度，并确认交易的亏损状况。保护性止损是个很好的交易工具，但它也不是完美无缺的。价格波动幅度限製可能正好超过保护性止损点位。最近大宗商品市场的大幅波动凸显使用保护性止损措施的重要性，价格波动是所有期货交易者必须面对和考虑的事实，所有投资者都必须明白，并非每一次的保护性止损行动都是正确的，应当视情况相应地在相反方向也进行计画。记住，在期货交易中有没有完美的方法。

5.缺乏耐心和原则

失败的交易往往具有相同的特点，而耐心和原则对于成功交易的重要性，几乎已经成为期货交易中的老生常谈。典型的趋势交易者会按照趋势来交易，并耐心观察市场看行情是否会继续，他们往往不出意外地迎来了数额巨大的盈利。不要为交易而交易或为寻求变化而交易——耐心等待绝佳交易机会的到来，然后谨慎行动并抓住机会盈利——市场就是市场，没有人能代替市场或强迫市场。

6.逆势而动或企图极点杀入

人类天性喜欢低买高卖或高卖低买。 不幸的是，期货市场证明，这根本算不上一种盈利手段。企图寻找顶部和底部的投资者往往会逆势而动，使高买低卖行为成为了一种害人的习惯。在2010年贵金属市场的反弹中，黄金期货和白银期货价格创出了30年来的历史新高，这是在市场遭遇了价格平流层的情况下仍保持不断向上的良好明证。自以为稳拿顶部的投资者在2010年的贵金属市场遭遇了前所未有的滑铁卢。

7.执迷不悟，对抗市场

大多数成功的交易者不会在亏损的头寸上滞留太长时间或花费太多资金。他们会设定一个较为严格的保护性止损位，一旦触及该点位，他们将立即割肉（这时损失通常是很小的），然后将资金转移到另外一笔可能获利的交易上。在亏损的头寸上滞留较长时间，寄希望于瞬间扭亏为盈的投资者往往注定会失败。通常人们喜欢将收益或成本平均化，就在价格下降时增仓（多头时）。市场经验证明，这是一个坏主意，是非常危险的。

8.交易频度过高

在同一时间进行多项交易也是一个错误，尤其是如果存在大规模损失的话。如果交易损失越积越多，那麽就到了清仓的时候了，即使你认为做其他新的交易可以弥补前期交易造成的损失。成为一名成功的期货交易者，需要集中精神并保持敏感。在同一时间做过多的事情绝对是错误的。

9.不怪自己怪别人

当你做了一个亏损交易或落得连败，别责怪你的经纪人或其他人，你是决定自己交易成功或失败的那个人。如果你觉得你无法严格控製自己的交易，那麽不妨找找产生这种感觉的原因。你应该立即改变，严格控製自己交易的命运。

10.对市场分析不全面——无论是技术面还是基本面

你可以通过日线图对短期市场趋势进行了解，但同一市场长期的——周线及月线图却能提供完全不同的观察角度。计画交易时，我们需要很谨慎地从长期趋势图中获取更为全面的视角。从基本面来看，观察长期趋势也能保证你对市场中发生的事情有较为全面的了解。不了解和追蹤市场中关键性的基础知识和信息会导致投资者成为井底之蛙，一叶障目、不见泰山。

交易流程

一旦你选定了某一个合适的经纪公司，下一步就是开一个期货交易帐户。所谓期货交易帐户是指期货交易者开设的、用于交易履约保证的一个资金额度帐户。开户工作很简单，而且经纪公司将会非常热心地提供有关帮助。

风险揭示

你将阅读一份"期货风险揭示书"（风险揭示书是标準化的、全国统一的）。期货经纪公司在接受客货开户申请时，需向客户提供《期货交易风险揭示书》。个人客户应在仔细阅读并理解后，在该《期货交易风险说明书》上签字；客户应在仔细阅读并理解之后，由单位法定代表人在该《期货交易风险说明书》上签字并加盖单位公章。

签署契约

与期货经纪公司签订委托交易协定书，协定书明确规定期货经纪公司与客户之间的权利和义务。个人客户应在该契约上签字，单位客户应由法定代表人在该契约上签字并加盖公章。

个人开户应提供本人身份证，留存印鑒或签名样卡。单位开户应提供《企业法人营业执照》影印件，并提供法定代表人及本单位期货交易业务执行人的姓名、联系电话、单位及其法定代表人或单位负责人印鑒等内容的书面材料及法定代表人授权期货交易业务执行人的书面授权书。

申请编码

交易所实行客户交易编码登记备案製度，客户开户时应填写"期货交易登记表"，把你的一些基本情况填写在表格上。这张表格将由经纪公司提交给交易所，为你开设一个独一无二的期货交易代码，也称交易编码。一户一码，专码专用，不得混码交易。期货经纪公司登出客户的交易编码，应向交易所备案。

存入交易保证金

上述各项手续完成后，期货经纪公司将为你编製一个期货交易帐户，填製"帐户卡"交给你。这样，开户工作就完成了。客户在期货经纪公司签署期货经纪契约之后，应按规定缴纳开户保证金。期货经纪公司应将客户所缴纳的保证金存入期货经纪契约中指定的客户账户中，供客户进行期货交易。期货经纪公司向客户收取的保证金，属于客户所有；期货经纪公司除按照中国证监会的规定为客户向期货交易所交存保证金进行交易结算外，严禁挪作他用。

期权履约

期权的履约有以下三种情况：

1．买卖双方都可以通过对沖的方式实施履约。

2．买方也可以将期权转换为期货契约的方式履约（在期权契约规定的敲定价格水準获得一个相应的期货部位）。

3．任何期权到期不用，自动失效。如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期任期权失效。这样，期权买方最多损失所交的权利金。

法律性质

期货交易的法律性质问题是研究期货交易首先需要解决的问题。对这个问题有两种主张，第一种观点认为期货交易属于传统的货物买卖契约关系的範畴，虽然它带有某些特殊性；另一种观点则认为期货交易显着区别于传统的货物买卖，已不能归入货物买卖关系的範畴。从期货交易与传统货物买卖的如下比较即可看出，用普遍性与特殊性来比喻传统的货物买卖与期货交易的关系已经很不恰当了。

第一，目的不同。传统的货物买卖是以获得契约的标的为交易的目的。而在期货交易中虽然买进契约的投资者如在契约到期时不能平仓，要收取契约所代表的货物、卖出契约的交易者如在契约到期前不能平仓，要承担交付货物的义务，虽然期货交易中也有实物交割现象的存在，但这种现象是很少出现的，一般来说只有2－3%左右的契约需要通过实际交割货物来完成交易。在期货交易中，由于契约频繁的倒手，货物流转额经常呈天文数位，大大超过了现货市场的流通数量，从传统货物买卖的角度来考察期货交易是无法理解这一现象的。

第二，契约成立方式不同。传统货物买卖都是由买方、卖方直接磋商，对契约条款达成一致后成交。要约、承诺是契约成立的必要阶段。但如果把这种交易方式搬入期货交易，交易双方的行为却恰恰构成对交易规则的违反。期货交易中，买卖双方并不见面，他们都通过在场内的经纪人交易。买（卖）方并不知道也不关心卖（买）方是谁，他的信誉如何，商品质量怎样，而这些在传统货物买卖中都是确定买卖是否成交的关键因素。在传统货物买卖关系中，交易价格由双方协商确定；而期货交易的价格是经过充分竞争之后达成的竞争性价格，所有的交易都必须由场内经纪人在交易所内通过公开喊价等方式，经过公开竞争后达成。一对一的交易为法律所禁止。正由于这种交易方式，才在一定程度上避免了传统交易方式中买卖方之间欺诈、胁迫、乘人之危的弊端，有助于期货交易价格发现功能的实现。

第三，交易的场所不同。法律对传统货物买卖达成协定的场所并无限製，而期货交易则必须在期货交易所内完成。场外交易为法律所禁止。

第四，契约标的物不同。传统货物交易的商品不一定都适于期货交易，而期货商品也不一定能进行现货交易。一般地，期货商品应当具备如下一些特点：

1．商品的质量、等级、规格容易划分确定；

2．期货商品必须是交易量大而价格容易波动的商品；

3．期货商品必须是拥有众多买者和卖者的商品；

4．期货商品必须是能贮藏相当长一段时期适于运输的商品。并且，自本世纪70年代起，金融期货开始兴起并迅速发展，汇率、利率、股价指数等都成为期货交易的对象，甚至出现了期权交易即期货契约选择权交易，这些交易方式在传统货物买卖中都是不可能进行交易的。

第五，契约标準化程度不同。传统货物交易，契约条款都是由买卖双方协商确定，而期货契约是标準化契约，交易的商品的质量、数量、交割时间、交割地点都是确定的，唯一变动的是价格。契约的标準化是期货交易区别于传统货物交易的一个重要特征。标準契约的出现，简化了交易手续，减少了交易成本，在一定程度上防止了交易双方因契约条款理解的不同而发生的争议和纠纷，更重要的是，标準契约为期货交易中大量的投机活动提供了便利条件，对期货交易的发展具有重要意义。　

第六，契约标準化程度不同。传统货物交易，契约条款都是由买卖双方协商确定，而期货契约是标準化契约，交易的商品的质量、数量、交割时间、交割地点都是确定的，唯一变动的是价格。

欺诈问题

欺诈问题是期货交易中一个十分复杂的问题。期货交易中，欺诈的主体十分广泛，并且贯穿于整个交易过程，形态复杂多样。司法实践中对欺诈行为的认定更多的是套用契约欺诈的理论和原则，缺乏适用于认定期货交易欺诈的一定标準。

期货交易中的欺诈，从主体区分，可分为期货经纪商的欺诈、期货顾问商的欺诈、期货投资基金管理组织的欺诈；从交易过程划分，可分为客户进入期货交易市场以前的欺诈和客户进入期货交易市场以后的欺诈；从具体表现形态上，可分为发布片面强调从事期货交易获得的可能性、不充分说明存在的风险的广告或宣传；向期货投资者作获利的保证，或与其约定分享利润或分担亏损，以吸引客户；提供的市场行情、交易报告书、结算报告书等档案中，有虚假或容易使人误解的记载或陈述，隐瞒重要事项等等。

期货交易中的欺诈从其性质上来说是一种民事欺诈，但与一般民事欺诈相比，又有自己的特点，在认定上应有别于一般民事欺诈。一般民事关系双方当事人的地位是平等的，而在期货交易中双方当事人的地位并不对等，这尤其表现在客户与期货经纪商、期货顾问商、期货投资基金管理组织的关系上。对于客户来说，期货交易是一个陌生且复杂的领域，而对方则是由专业人士组成的有雄厚经济实力的专业性组织，双方地位明显不对等。根据保护弱小一方的法律原则，法律应倾向于保护客户利益，而对经纪商、顾问商、投资基金管理组织的行为加以严格限製。表现在欺诈问题上，法律应让经纪商、顾问商、投资基金管理组织承担更多的诚实额度义务和勤勉义务，这几类组织应对任何捏造虚假事实、隐瞒真相以至引人误解的行为承担责任。

相关风险

一、经纪委托风险

即客户在选择和期货经纪公司确立委托过程中产生的风险。客户在选择期货经纪公司时，应对期货经纪公司的规模、资信、经营状况等对比选择，确立最佳选择后与该公司签订《期货经纪委托契约》。投资者在準备进入期货市场时必须仔细考察、慎重决策，挑选有实力、有信誉的公司。

二、流动性风险

即由于市场流动性差，期货交易难以迅速、及时、方便地成交所产生的风险。这种风险在客户建仓与平仓时表现得尤为突出。如建仓时，交易者难以在理想的时机和价位入市建仓，难以按预期构想操作，套期保值者不能建立最佳套期保值组合；平仓时则难以用对沖方式进行平仓，尤其是在期货价格呈连续单边走势，或临近交割，市场流动性降低，使交易者不能及时平仓而遭受惨重损失。因此，要避免遭受流动性风险，重要的是客户要注意市场的容量，研究多空双方的主力构成，以免进入单方面强势主导的单边市。

三、强行平仓风险 　　

期货交易实行由期货交易所和期货经纪公司分级进行的每日结算製度。在结算环节，由于公司根据交易所提供的结算结果每天都要对交易者的盈亏状况进行结算，所以当期货价格波动较大、保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓风险。除了保证金不足造成的强行平仓外，还有当客户委托的经纪公司的持仓总量超出一定限量时，也会造成经纪公司被强行平仓，进而影响客户强行平仓的情形。因此，客户在交易时，要时刻注意自己的资金状况，防止由于保证金不足，造成强行平仓，给自己带来重大损失。

四、交割风险 　　

期货契约都有期限，当契约到期时，所有未平仓契约都必须进行实物交割。因此，不準备进行交割的客户应在契约到期之前将持有的未平仓契约及时平仓，以免于承担交割责任。这是期货市场与其他投资市场相比，较为特殊的一点，新入市的投资者尤其要注意这个环节，尽可能不要将手中的契约，持有至临近交割，以避免陷入被"逼仓"的困境。

五、市场风险

客户在期货交易中，最大的风险来源于市场价格的波动。这种价格波动给客户带来交易盈利或损失的风险。因为杠桿原理的作用，这个风险因为是放大了的，投资者应时刻注意防範。

无负债结算製度和风险準备金製度。

全球主要期货交易所

相关新闻

白银期货短期或有反弹

美联储QE退出时间表让市场认识到货币紧缩已经成为一种必然，虽然之后美联储官员纷纷平抚市场，但是白银依然跌至接近18美元/盎司的低点。从盘面看，白银已经超跌，短期存在修正需求，修正幅度将取决于美股后期走势。

美股主导白银短期价格。近期美国房地产资料以及消费者信心指数相对亮丽，但是PMI资料并不十分乐观，尤其是PMI分项就业资料并不理想。虽然刚刚公布的ADP就业资料超出预期，但是ADP就业资料对于非农就业资料的预测性一直不强。这些可能预示着本周五非农就业资料较差，市场对于QE政策预期或因此有所改变，进而导致银价涨跌节奏变化。而后市银价涨跌幅度可能更多取决于市场指示器美股的走势。其实美国经济本身并不如股市表现的那样强劲，市场依然存在终端消费不足等情况，所以美股一直存在与实体经济背离的风险，而美国二季度财报公布即将拉开帷幕，预警企业比例较大，美股出现大幅修正的概率也在增加。如果美股出现修正，那麽将使市场意识到全球风险依然没有消退，白银价格短期将进一步上涨。

金银期货夜盘开啓

期待已久的黄金、白银期货连续交易将于今晚起正式登入上海期货交易所。自此，国内期货市场晚间交易时段的空白得以填补。

在业内人士看来，推出夜盘存在多项利好，而首批试点的黄金、白银期货市场规模也有望迎来井喷。

根据相关安排，黄金和白银期货夜盘交易时段为21:00至次日凌晨2:30。另据了解，首批参与夜盘交易的会员有165家，其中包括149家期货公司、10家商业银行和6家金属企业。

推出夜盘是顺应市场所需。事实上，国内期货市场很早就已对夜盘萌生需求，尤其贵金属期货市场对夜盘呼声更是日益强烈。年初以来，国际贵金属市场呈现剧烈波动，4月12日、15日更是一度暴跌，金银价格单日跌幅均超过5%。由于当时尚未推出夜盘，暴跌风险难以快速释放，对市场参与者造成诸多不便。

就市场意义而言，夜盘将使国内与国际商品市场联系加强，提升价格的连续性，有利于增强国内市场定价权，金银期货无疑开了个好头。此外，从投资角度看，夜盘无疑将丰富国内市场交易模式，便于投资者规避隔夜国际市场价格波动风险，也带来更多投资机会。

据悉，黄金和白银的连续交易正式上线后，上期所将对其市场运行情况进行评估，在市场条件成熟后逐步推广到其他上市品种。