基本概念
经济周期(Business cycle)：也称商业周期、景气迴圈， 它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、迴圈往复的一种现象。是国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或整体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。
不同阶段
经济周期波动的扩张阶段
是巨观经济环境和市场环境日益活跃的季节。这时，市场需求旺盛，订货饱满，商品畅销，生产趋升，资金周转灵便。企业的供、产、销和人、财、物都比较好安排。企业处于较为宽松有利的外部环境中。
经济周期波动的收缩阶段
是巨观经济环境和市场环境日趋紧缩的季节。这时，市场需求疲软，订货不足，商品滞销，生产下降，资金周转不畅。企业在供、产、销和人、财、物方面都会遇到很多困难。企业处于较恶劣的外部环境中。经济的衰退既有破坏作用，又有“自动调节”作用。在经济衰退中，一些企业破产，退出商海；一些企业亏损，陷入困境，寻求新的出路；一些企业顶住恶劣的气候，在逆境中站稳了脚跟，并求得新的生存和发展。这就是市场经济下“优胜劣汰”的企业生存法则。
阶段划分
两阶段法
经济波动以经济中的许多成分普遍而同期地扩张和收缩为特征，持续时间通常为2到10年。现代总量经济学中，经济周期发生在实际GDP相对于潜在GDP上升（扩张）或下降（收缩或衰退）的时候。每一个经济周期都可以分为上升和下降两个阶段。上升阶段也称为繁荣，最高点称为顶峰。然而，顶峰也是经济由盛转衰的转捩点，此后经济就进入下降阶段，即衰退。衰退严重则经济进入萧条，衰退的最低点称为谷底。当然，谷底也是经济由衰转盛的一个转捩点，此后经济进入上升阶段。经济从一个顶峰到另一个顶峰，或者从一个谷底到另一个谷底，就是一次完整的经济周期。现代经济学关于经济周期的定义，建立在经济成长率变化的基础上，指的是成长率上升和下降的交替过程。
经济周期波动的扩张阶段，是巨观经济环境和市场环境日益活跃的季节。这时，市场需求旺盛，订货饱满，商品畅销，生产趋升，资金周转灵便。企业的供、产、销和人、财、物都比较好安排。企业处于较为宽松有利的外部环境中。
经济周期波动的收缩阶段，是巨观经济环境和市场环境日趋紧缩的季节。这时，市场需求疲软，订货不足，商品滞销，生产下降，资金周转不畅。企业在供、产、销和人、财、物方面都会遇到很多困难。企业处于较恶劣的外部环境中。经济的衰退既有破坏作用，又有“自动调节”作用。在经济衰退中，一些企业破产，退出商海；一些企业亏损，陷入困境，寻求新的出路；一些企业顶住恶劣的气候，在逆境中站稳了脚跟，并求得新的生存和发展。这就是市场经济下“优胜劣汰”的企业生存法则。
四阶段法
将经济周期分为四阶段：繁荣、衰退、萧条、复甦 (图)
A-B为衰退， B-C为萧条,，C-D为复甦， D-E为繁荣
经济周期的特点是国民总产出、总收入、总就业量的波动，它以大多数经济部门的扩张与收缩为标志。
经济衰退（Recession），指经济出现停滞或负成长的时期。不同的国家对衰退有不同的定义，但美国以经济连续两个季度出现负成长为衰退的定义被人们广泛使用。而在总量经济学上通常定义为“在一年中，一个国家的国内生产总值（GDP）成长连续两个或两个以上季度出现下跌”。但是这个定义并未被全世界各国广泛接受。比如，美国国家经济研究局就将经济衰退定义成更为模糊的“大多数经济领域内的经济活动连续几个月出现下滑”。凯恩斯认为对商品总需求的减少是经济衰退的主要原因经济衰退的普遍特征：消费者需求、投资急剧下降；对劳动的需求、产出下降、企业利润急剧下滑、股票价格和利率一般也会下降。
经济萧条指规模广且持续时间长的衰退， 其明显特征是需求严重不足，生产相对严重过剩，销售量下降，价格低落，企业盈利水準极低，生产萎缩，出现大量破产倒闭，失业率增大。
形成原因
外因论
外因论认为,周期源于经济体系之外的因素——太阳黑子、战争、革命、选举、金矿或新资源的发现、科学突破或技术创新等等。
1、太阳黑子理论
太阳黑子理论把经济的周期性波动归因于太阳黑子的周期性变化。因为据说太阳黑子的周期性变化会影响气候的周期变化，而这又会影响农业收成，而农业收成的丰歉又会影响整个经济。太阳黑子的出现是有规律的，大约每十年左右出现一次，因而经济周期大约也是每十年一次。该理论由英国经济学家杰文斯(W.S. Jevons)于1875年提出的。
2、创新理论
创新(Innovation theory)是奥地利经济学家J·熊波特提出用以解释经济波动与发展的一个概念。所谓创新是指一种新的生产函式，或者说是生产要素的一种“新组合”。生产要素新组合的出现会刺激经济的发展与繁荣。当新组合出现时，老的生产要素组合仍然在市场上存在。新老组合的共存必然给新组合的创新者提供获利条件。而一旦用新组合的技术扩散，被大多数企业获得，最后的阶段——停滞阶段也就临近了。在停滞阶段，因为没有新的技术创新出现，因而很难刺激大规模投资，从而难以摆脱萧条。这种情况直到新的创新出现才被打破，才会有新的繁荣的出现。
总之，该理论把周期性的原因归之为科学技术的创新，而科学技术的创新不可能始终如一地持续不断的出现，从而必然有经济的周期性波动。
3、政治性周期理论
外因经济周期的一个主要例证就是政治性周期。政治性周期理论把经济周期性迴圈的原因归之为政府的周期性的决策（主要是为了迴圈解决通货膨胀和失业问题）。政治性周期的产生有三个基本条件：
①凯恩斯国民收入决定理论为政策製定者提供了刺激经济的工具。
②选民喜欢高经济成长、低失业以及低通货膨胀的时期。
③政治家喜欢连选连任。内因论
内因论认为, 周期源于经济体系内部——收入、成本、投资在市场机製作用下的必然现象。
（1）纯货币理论
该理论主要由英国经济学家霍特裏（R.Hawtrey）在1913-1933年的一系列着作中提出的。纯货币理论认为货币供应量和货币流通度直接决定了名义国民收入的波动，而且经济波动完全是由于银行体系交替地扩张和紧缩额度所造成的，尤其以短期利率起着重要的作用。
（2）投资过度理论
投资过度理论把经济的周期性迴圈归因于投资过度。由于投资过多，与消费品生产相对比，资本品生产发展过快。资本品生产的过度发展促使经济进入繁荣阶段，但资本品过度生产从而导致的过剩又会促进经济进入萧条阶段。
（3）消费不足理论
消费不足理论的出现较为久远。早期有西斯蒙第和马尔萨斯，近代则以霍布森为代表。该理论把经济的衰退归因于消费品的需求赶不上社会对消费品生产的成长。这种不足又根据源于国民收入分配不公所造成的过度储蓄。该理论一个很大的缺陷是，它只解释了经济周期危机产生的原因，而未说明其他三个阶段。因而在周期理论中，它并不佔有重要位置。
（4）心理理论
心理理论和投资过度理论是紧密相联的。该理论认为经济的迴圈周期取决于投资，而投资大小主要取决于业主对未来的预期。而预期却是一种心理现象，而心理现象又具有不确定性的特点。因此，经济波动的最终原因取决于人们对未来的预期。当预期乐观时，增加投资，经济步入复甦与繁荣，当预期悲观时，减少投资，经济则陷入衰退与萧条。随着人们情绪的变化，经济也就周期性地发生波动。
综合论
经济周期的生成是诸多因素共同作用的结果；众多成因之间存在错综复杂的的互动影响；在不同的社会条件下，众因素之间会产生不同的组合与作用，故周期的具体进程多有不同；经济周期的具体进程对成因亦有重要影响。
根据对经济周期生成所起的主次作用，经济周期成因可分为基础因素与影响因素。
1.基础因素
是指对经济周期的生成具有根本作用的原因或条件。
如“按资分配”；“货币职能进化”；“市场机製”；“私有製”；“人类自身特徵”等。
它们对经济周期生成的作用关系可简示如下：
“人类自身特徵→私有製→市场机製→按资分配、货币职能进化→经济周期”
基础因素简释：
（1）人类自身特徵
人类自身所具有的整体特征。
其主要表现似可概括为：永无停歇的探索（客观世界与主观世界）；永不满足的追求（物质享受与精神享受）。
（2）私有製
在人类自身特徵驱使下，科技水準与生产能力不断提高、社会财富不断成长，“私有製”萌芽、生根……
（3）市场机製
在私有製的基石上，崇尚自由竞争与自由交换的“市场机製”，成为发展经济的首选架构……
（4）按资分配
在私有製及市场机製的环境中，“按资分配”日渐佔据重要地位……
（5）货币职能进化
在商品经济发展的初级阶段，货币作为“一般等价物”，其职能是流通手段、支付手段、价值尺度等（似可称为“原始职能”）；伴随着经济发展、财富累积与按资分配，货币职能出现了“进化”，具有了“投资手段”及“增殖功能”（似可称为“现代职能”），如人们可以将货币进行直接投资（购买股票等）或间接投资（存入银行等），以获取其增殖。
“货币职能进化”与“按资分配”互为因果，众多“消费者”纷纷成为“投资者”：
经济得到迅速发展；贫富差距不断扩大；社会消费力相对萎缩；产品日益过剩……
2.影响因素
是指对经济周期生成具有影响作用的原因或条件。
如各类天灾人祸（太阳黑子、战争动乱……）、科技重大进步等等。
3.成因间的相互关系
基础因素与影响因素的关系是错综复杂的互动影响，简示如下：
经济周期成因的互动影响中，融合了人们心理活动（如理念、信心、欲望等）的巨大影响，心理活动在基础因素与影响因素中，常常互为因果的发生作用……
4.成因的组合作用
经济周期成因之间的互动影响生成组合作用。如：
1．人们的佔有能力（或佔有欲望）越来越趋向无穷大；
2．在无穷的佔有能力的驱导下，在按资分配等因素的作用下，越来越多的资产（包括劳动力）转化为资本，生产力得到快速发展，但因自然资源（包括环境）的相对限製，生产力必然小于人们的佔有能力；
3．贫富鸿沟不断加深：“穷人”受支付能力等製约、“富人”受生理能力等製约；人们的消费力（社会消费力）日益小于人们的生产力。
当“佔有能力>生产力>消费力”成为常态，经济周期必然发生。
5.周期成因与周期进程的迴圈影响
经济周期成因在不同的社会条件下，会有不同的表现形式并产生不同的组合与作用，故每次经济周期的具体进程多有不同；（即不同行业或产品表现为不同的兴衰存亡……）但经济周期基本进程较为一致。（图2实线所示部分）
经济周期的具体进程对经济周期成因亦有重要影响：经济周期进程中的相关信息经过交汇融合，以多种方式进行反馈，直接影响人们的心理预期与具体行为，使经济周期进程与经济周期成因产生迴圈影响。（图2虚线所示部分）
类型成因
自19世纪中叶以来，人们在探索经济周期问题时，根据各自掌握的资料提出了不同长度和类型的经济周期。
基钦周期：短周期
是1923年英国经济学家基钦提出的一种为期3-4年的经济周期。基钦认为经济周期实际上有主要周期与次要周期2种。 主要周期即中周期，次要周期为3~4年一次的短周期。这种短周期就称基本钦周期。
朱格拉周期：中周期
是1860年法国经济学家朱格拉提出的一种为期9~10年的经济周期。该周期是以国民收入、失业率和大多数经济部门的生产、利润和价格的波动为标志加以划分的。
康德拉季耶夫周期：长周期或长波
是1926年俄国经济学家康德拉季耶夫提出的一种为期50-60年的经济周期。该周期理论认为，从18世纪末期以后，经历了三个长周期。 第一个长周期从1789年到1849 年，上升部分为25年，下降部分35 年，共60年。第二个长周期从1849年到1896 年，上升部分为24年，下降部分为23 年，共47年。第三个长周期从1896年起，上升部分为24年，1920年以后进入下降期。
库兹涅茨周期：另一种长周期
是1930年美国经济学家库涅茨提出的一种为期15-25年，平均长度为20年左右的经济周期。由于该周期主要是以建筑业的兴旺和衰落这一周期性波动现象为标志加以划分的，所以也被称为“建筑周期”。
熊彼特周期：一种综合
1936年，伟大的经济学家熊彼特以他的“创新理论”为基础，对各种周期理论进行了综合分析后提出的。熊彼特认为，每一个长周期包括6 个中周期，每一个中周期包括三个短周期。短周期约为40个月，中周期约为9~10年，长周期为48~60年。他以重大的创新为标志，划分了三个长周期。第一个长周期从18世纪80年代到1842年，是“产业革命时期”； 第二个长周期从1842年到1897年，是“蒸汽和钢铁时期”； 第三个长周期从1897年以后，是“电气、化学和汽车时期”。在每个长周期中仍有中等创新所引起的波动，这就形成若干个中周期。在每个中周期中还有小创新所引起的波动，形成若干个短周期。
周期理论
商业周期：也称经济周期，它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、迴圈往复的一种现象。
• 商业周期分为两阶段或四个阶段：
两阶段：扩张和收缩、
四阶段：繁荣、衰退、萧条、复甦
商业周期的含义
• A-B为衰退, B-C为萧条, C-D为复甦,
• D-E为繁荣
商业周期的含义
• 商业周期的特点是国民总产出、总收入、总就业量的波动，它以大多数经济部门的扩张与收缩为标志。
• 经济衰退的普遍特征：消费者需求、投资急剧下降；对劳动的需求、产出下降、企业利润急剧下滑、股票价格和利率一般也会下降。
• 衰退指实际GDP至少连续两个季度下降。
• 萧条指规模广且持续时间长的衰退。
基钦周期（短周期，４０个月）
• 朱格拉周期（中周期，９～１０年)
• 康德拉季耶夫周期（长周期，５０年）
• 库兹涅茨周期（１５～２５年）
